Bagaimana Pemberi Pinjaman Crypto Terpusat Memperoleh Hasil Tinggi untuk Pelanggan

Bagikan artikel ini

Bagaimana mungkin pemberi pinjaman crypto terpusat menawarkan APY dua digit untuk menyimpan stablecoin, sementara dolar (terkikis inflasi) menghasilkan uang yang disimpan di rekening tabungan bank tradisional?
Produk Crypto Membantu Memberikan Nilai yang Tidak Lagi Ditawarkan oleh Bank

Kedengarannya terlalu bagus untuk menjadi kenyataan atau bahkan scammy. Pengguna platform pinjaman crypto harus bertanya pada diri sendiri, kemana perginya crypto mereka? Bagaimana perusahaan-perusahaan ini dapat menawarkan pengembalian yang begitu tinggi? Dan di mana letak risikonya?

Pertama-tama kita harus memahami bagaimana bank beroperasi untuk membayar bunga atas saldo penabung.

Sederhananya, bank meminjamkan uang yang tersimpan di rekening deposan dan membebankan lebih banyak bunga daripada yang mereka bayarkan kepada klien. Bank menggunakan dana yang disimpan untuk meminjamkan kepada peminjam, yang membayar bunga atas pinjaman mereka. Setelah membayar berbagai biaya, bank membayar bunga kepada deposan.

Perbedaan antara tingkat rendah yang dibayarkan bank dan tingkat tinggi yang diperoleh adalah “spread” (atau “margin” bank). Dengan model bisnis ini, bank telah mengkondisikan klien mereka untuk mendapatkan pengembalian uang yang rendah dan bermain nol -jumlah permainan.

Di sisi lain, meskipun pemberi pinjaman kripto terpusat meniru rekening bank dengan metodologi bisnis mereka, mereka mengikuti pendekatan yang lebih murah hati.

Pemberi pinjaman Crypto menggunakan koin klien yang ditransfer ke platform untuk terlibat dalam aktivitas yang menghasilkan hasil dan membayar imbalan yang besar. Perbedaan utama antara bank dan pertukaran terpusat adalah jumlah nilai yang dikembalikan ke masyarakat.

Umumnya, pemberi pinjaman crypto dapat meminjamkan 100% dari uang jaminan klien sementara klien hanya dapat meminjam 25% dari nilainya. Jaminan yang berlebihan ini memungkinkan mereka membebankan suku bunga rendah pada pinjaman besar untuk membayar suku bunga tinggi pada simpanan kecil.

Dalam keuangan tradisional, mereka menyebut praktik ini rehypothecation. Ini berarti bahwa bank atau pialang menggunakan agunan klien untuk menghasilkan hasil tambahan. Sebagai gantinya, pengguna dapat menikmati biaya pinjaman atau potongan biaya yang lebih rendah.

Penting untuk dicatat bahwa pengguna terutama mengambil pinjaman dari pemberi pinjaman kripto untuk menunda pajak keuntungan modal atau menutupi kebutuhan uang tunai jangka pendek. Seperti yang disebutkan sebelumnya, pinjaman hanya ditawarkan dengan LTV 25% (loan-to-value). Ini berarti bahwa untuk meminjam $2000, Anda harus memberikan jaminan $8000. Dengan cara ini, pertukaran memastikan bahwa pinjaman tersebut 100% aman pada akhirnya, dan tidak ada risiko peminjam gagal bayar.

Namun, jika pelanggan mengambil pinjaman menggunakan kripto sebagai jaminan, mereka tidak akan lagi mendapatkan hasil (pemberi pinjaman tidak lagi harus membayar bunga atas jaminan $8000, dan dapat meminjamkannya lebih lanjut untuk menghasilkan hasil, pada rata-rata industri 10 -20% APY).

Sementara investasi pasti yang digunakan platform pinjaman crypto untuk menawarkan hasil tinggi pada deposito tidak jelas. Beberapa pemberi pinjaman mengungkapkan investasi kepemilikan klien dalam ekuitas dan berjangka untuk menghasilkan hasil.

Sampai saat ini, kami belum melihat contoh terkenal dari kegagalan pinjaman kripto institusional. Jika kita pernah mengalami skenario default pinjaman seperti itu, itu bisa membawa kegagalan berjenjang di seluruh industri kripto. Itu sebabnya regulator sering berbicara tentang risiko keuangan sistemik yang ditimbulkan crypto.

Kurangnya sebagian transparansi ini telah menarik perhatian regulator. Di A.S. beberapa agensi seperti SEC bahkan telah menandai produk ini sebagai sekuritas dengan menerapkan Uji Howey.

Atau, pemberi pinjaman crypto juga dapat memanfaatkan sistem DeFi untuk mendapatkan uang yang mereka bayarkan kepada pelanggan mereka. Melalui kontrak cerdas, mereka dapat mengatur kumpulan likuiditas untuk memfasilitasi asal pinjaman, terlibat dalam pertanian hasil atau memanfaatkan peluang arbitrase yang semuanya membantu mereka mendapatkan biaya.

Karena risiko kontrak cerdas, perusahaan yang terlibat dengan protokol DeFi harus benar-benar meneliti aktivitas mereka. Ini adalah pendekatan yang tepat yang diikuti Phemex.

Aset Earn Crypto Phemex disimpan di rekening tabungan kripto khusus yang terus dipantau. Transaksi memerlukan proses persetujuan yang cermat dan audit rutin oleh pihak ketiga untuk memastikan pembayaran bunga kripto, bahkan jika Phemex terkadang harus menutupi kerugian karena kinerja yang buruk.

Sistem perdagangan Phemex menggunakan kombinasi canggih dari manajemen risiko, perhitungan algoritmik, dan teknik analisis kuantitatif.